昨日中国人民银行宣布自本月18日起上调存款准备金率0.5个百分点，这是自08年下半年央行为应对国际金融危机连续下调准备金率以来首次调整准备金率，表明央行已经开始回收市场流动性、逐步退出经济刺激政策。这一举措引发对市场需求的担忧，导致全球商品价格的下挫。加之普罗索讲话的影响，昨日国际原油开盘82.07后下挫约1.6个百分点，最低跌破80美元/桶触及79.91，今晨开盘80.06。
大宗商品昨日全线下滑，黄金也没有例外，从北京时间零点开始至凌晨三点，金价从1152.60跌至1124.80，下跌27.8美元。技术面来看金价短期也将以下调为主，预计今日金价仍以下跌趋势为主，波动区间为：1135-1117。
加息的可能性增大
分析人士普遍认为，年初存款准备金率的上调，并不意味着适度宽松货币政策和积极的经济刺激政策会就此退出，全面紧缩的时间也并未到来，但一些多元化的调控手段将被逐渐使用，如存款准备金率、利率等。
“尽管实体经济出现稳步复苏，但仍应谨慎对待‘退出策略’。过早地‘退出’宏观经济刺激政策，可能会使经济复苏得而复失。”摩根大通经济分析师吴向红预计，加息手段将被央行重新使用。央行最早将在2010年年中之前开始适度上调基准利率，并在下半年分两次上调27个基点。
陆磊也预计，这次上调存款准备金后不会再动用这一调控手段，但利率调整会随之而来，至少在今年六七月和八九月会各有一次加息动作。
渣打银行(中国)首席经济学家王志浩则看得更早一些，他认为2010年大部分时间内，中国的通胀率同比增幅很有可能维持在4%之下，但为有效控制通胀预期，央行将分别在一季度和二季度加息。
投资对旅游业偏好
由于准备金率上调的不利影响及其对信贷的紧缩作用,建议低配银行、房地产和产能过剩且依赖于投资的行业,其中钢铁行业由于此前预期一季度需求和价格上升,囤积了大量库存,将面临再次去库存的风险。
在缺乏趋势性机会的条件下,我们更看好主题投资的机会(低碳经济、科技股),调控导致的信贷收缩对区域经济具有不利影响。在行业上,我们继续看好大消费类中的医药、零售、旅游和食品饮料中的高端白酒。
银监会早就公布对消费者旅游提供融资草案
近日，中国银监会批准了中国银行、北京银行和成都银行成立中国首批消费金融公司的计划。在去年5月，中国银监会公布了允许国内和国外消费金融公司为消费者旅游、教育和购买日用品提供融资的草案。
今年股市助推旅游
今年整体投资机会里，会按照适度均衡、精心挖掘个股的思路，在不同阶段选择不同的东西，或者超配不同行业。景气与轮动将决定2010年投资收益，在行业配置方面，关注多重投资线索的交集，追逐安全边际下的轮动机遇。
在今年“调结构，促消费”的政府工作重点下，将关注城镇化消费升级带动的大消费板块(如汽车、家电、商业、旅游、食品等)和金融服务板块，此外，还有有利于政府调整经济结构的新兴战略产业(如低碳、新材料、新医药、IT等)和代表技术升级的装备制造等。
