2015年4月的清明节和复活节假期期间，包含内地游客在内的抵达香港旅游的游客总人数下降12.4%。
2月15日，香港迪士尼披露2015年业绩，全年净亏1.48亿港元，为2012年来首次亏损。受到旅游业寒潮影响的不仅仅是迪士尼乐园，香港的另一家大型主题乐园——香港海洋公园日前发布报告称，在刚刚过去的春节期间，海洋公园内地旅游团人数录得双位数跌幅。报告同时指出，2015年全年该园入场人数跌幅达到14%。
海洋公园行政总裁Tom Mehrmann对媒体表示，2015年 7月时，内地游客数量还占入园游客人数一半以上，现在已经跌至四成。Tom Mehrmann预计，未来这一跌幅恐还将继续一段时间。
由内地游客减少而引起的这一场寒潮可谓旷日持久。自2014年第三季度以来，香港的旅游业开始每况愈下。根据香港旅游发展局2016年1月29日公布的最新数据显示，2015年访港旅客有5930.7万人次，比2014年下跌2.5%;其中内地旅客为4584.2万人次，相比2014年下跌3.0%，内地过夜旅客人次则下跌5.7%至1799.6万。整体访港旅游人数已经持续7个月下跌。原来被寄予厚望的“圣诞折扣季”也未能为香港带来一丝暖意。2015年12月内地访港游客仅372万，以15.5%的跌幅创下2015年单月下跌最大幅度纪录。
尽管旅游业在香港四大支柱产业中占比最小，但自2003年内地居民赴港“自由行”开放以来，香港旅游业的增加值和就业人数增幅长期占据四大支柱产业之首。香港零售管理协会主席麦瑞琼日前表示，香港过去太习惯于动辄十几个百分点的增长，目前甚至可能仍要持续的旅游寒冬，对港人来说，可谓是一个不小的挑战。
“自由行”10年间，香港批发与零售业占GDP比例由2.9%上升至5.3%
2003年7月，为了支持香港应对非典疫情的冲击，发展经济、改善民生，中央政府应港府要求推出了内地居民赴港“自由行”，首批试点4个城市。此后几年，“自由行”逐步扩大到内地49个城市。2009年，为帮助香港应对国际金融危机，内地又开放“一签多行”，即允许符合条件的深圳户籍居民申办一年多次往返香港签注。
根据香港出入境的统计数据，每年访港的游客接近6000万，其中，内地访港游客数量2003—2013年每年增幅在10.1%至34.5%，平均每年增长23.6%。其中，持“一签多行”签证的游客由2009年的150万人次增长到约1200万人次，占据全部内地访港游客的一半左右。
旅游业的蓬勃发展给香港的零售行业带来了黄金时期。根据香港统计处的数据，2003年，香港批发及零售业的生产总值为351.4亿元，占当年GDP的2.9%。10年后的2013年，香港批发及零售业的生产总值达到1102亿元，占当年GDP的5.3%。零售业就业人数也以平均每年2.2%的速度稳步增长。
即使有漂亮的数字作为最有说服力的成果体现，“自由行”政策带给香港的“痛痒”也不可忽视。旅游人次带来的零售利润使得大量的金铺、药房取代旧日的茶餐厅、平价老店涌入繁华街道，当地人的日常生活节奏受到一定程度的影响。将原来在香港出售的产品带回内地贩卖从而赚取差价获利的“水货客”也开始变得日渐猖獗，香港部分物价开始上涨，本地出现物品不足难以满足港人需求的现象，旅游设施也开始出现接待能力不足的问题。“自由行”暴露出的问题让双方都无法回避。
2015年：访港人数连续7个月下跌;零售业总销货价值连续10个月下跌
2015年4月，深圳市公安局出入境管理部门开始停止向深圳市居民签发香港一签多行签注，改为一周一行。诸多因素影响下，访港人数随即有了显著变化。2015年6月开始，访港人数连续出现7个月跌幅。
随着访港人数的放缓，香港零售业也同样迎来了艰难时期。根据香港特区政府统计处2月2日发表的最新零售业销售额数字，2015年零售业总销货价值为4752亿港元，较2014年下跌3.7%，这一跌幅创下了自2002年以来的最大纪录。
2015年12月的零售业总销货价值的临时估计为437亿港元，较2014年12月下跌8.5%。扣除期间价格变动后，2015年12月的零售业总销货数量较2014年12月下跌6.1%。其中，珠宝首饰、钟表及名贵礼物的销货价值下跌幅度最大，与2014年12月比较下跌17.0%，与2014年比较下跌15.6%。此外，服装、百货公司货品、药物及化妆品销货价值均有下跌。
自2015年3月开始，香港零售业就一直维持跌势，2015年中有10个月总销货价值连续下跌，8月零售业总销货值为379亿元，同比下跌5.4%，跌幅创年内最高。
零售业的萎缩在本地旺铺租金上的表现更为明显。铜锣湾罗素街在2012年曾以每年每平米平均租金2.1万美元的“天价”冠绝全球，远超美国纽约第五大道以及法国巴黎香榭丽舍大道。如今，这条街道不仅门可罗雀，创下租金纪录的罗素街“铺王”——由英皇钟表珠宝承租近12年的罗素街59号至61号地下B1至B3号商铺，更是于2015年9月中旬结业，新租客卓悦的租金便宜了将近40%。
2003年至2014年间，中环、铜锣湾、尖沙咀以及旺角的临街商铺的租金普遍暴涨213%，化妆品、皮具用品及钟表珠宝业在香港的分店数量分别暴涨1975%、62%及29%。如今香港市场已经迎来了大规模的减租潮，曾经取代了食铺、电影院、中档品牌店铺的名店正在逐渐关门。
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